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然而,物流和其他收入同比增速放缓至99%,低于上季度增速133%;物流仓储履约费用率(Fulfillment cost/Total revenue)有所上升,从上季度的6.6%增加至6.7%,但从年度数据来看,仍处于下降区间,尽管如此,京东在物流方面的压力却依然显著。

综合来看,供应链管理业务是京东物流的长远追求,而快递和速运业务是需要实现快速增长的短期目标。活跃买家增速放缓使得来自京东商城的订单量增长受限是目前京东物流面临的最大挑战。对于快递业务而言,尽管在电商件、商务件和个人件三个领域中都有潜在的新订单增量,但无论是哪个战场,京东的优势都不显著。然而,好在目前大部分电商件还没有实现当日/次日达,京东物流还有时间继续折腾,或许在削减快递小哥的底薪之后,盈利性得到改善的京东还能继续增加在干线上的投入,或与通达一样展开价格战,获得更多的单量,实现快递业务的规模经济。

京东物流在配送员薪酬体系方面支出过高,也是物流亏损的主要原因之一。这么看来,对配送员的薪酬体系进行改革,的确可以在一定程度上减少京东物流的亏损。难题在哪里?如果将京东物流的主要业务分为快递与速运、供应链管理服务以及其他业务,可以发现,京东快递/速运业务面临的主要问题在于业务量不够,而供应链管理业务则是个未知数,与快递业务相似,供应链业务同样具有规模效应,能不能达到规模效应,以及能不能获得足够的客户以实现仓储效率的最大化还是个疑问。

复星投资新开业的三亚亚特兰蒂斯2018年前三季度收入已达2.9亿元。但Club Med仍是度假村和目的地业务主力,不仅接待人数和收入快速增长,且成本增长率低于收入增长率,毛利率稳步上升。Club Med财务报表显示,毛利率表现较好,主要原因还在于对成本的控制,2015年、2016年、2017年、2018年上半年成本率(去除折旧)分别为55.81%、55.52%、54.82%、53.69%,呈逐步下降趋势。

3美朝首脑会晤特朗普和金正恩就实现朝鲜半岛完全无核化做出承诺,但没有提供实现目标的任何细节。此前有分析师认为,美国与朝鲜会晤如果能接近达成协议,将提振中国股市,以及追踪中国股市的美国ETF交易所交易基金。但如果谈判结果令人失望,欧洲及新兴市场股市将受冲击。

竞争激烈的商务件与电商件相比,商务件面向的市场偏高端,行业门槛、单票收入、毛利率“三高”,较先入局的顺丰控制了收派网点、干支线、中转场、航路枢纽等全部快递网络和核心资源,对上下游把控能力极强,能保证快件的安全与私密性,因而在该细分领域已称霸多年。

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